雅居乐主席遭监视居住 22亿供股计划叫停现资金缺口

　　业内人士也称，雅居乐股价已是近一年内低点，此时还折价逾三成融资，只能说明公司非常缺钱。

　　《证券日报》记者查看雅居乐2014年的中报也发现，公司短期借贷及长期借贷当期到期部分的金额为146.67亿元，而同期公司现金及现金等价物金额仅75.89亿元，尚不能覆盖短期债务规模。同时，公司已经连续三年未达销售目标，截至今年9月底，集团的累计预售金额为285.9亿元，同比上涨12.29%，但根据雅居乐公布的480亿元年度销售目标计算，目前公司前三季度近完成销售任务的59.56%。

　　显然，就目前的资金以及销售情况看，面对12月份到期的4.75亿美元的过桥贷款，如果不能按计划完成融资，雅居乐本就紧绷的资金链将进一步承压。

　　不过，雅居乐在10月10日晚的公告中表示，“尽管包销协议(供股)失效，联席包销商已向公司表示，他们会继续留意事态进一步发展，并继续与公司讨论最快可行时间的集资方案，包括一项可能或可能不会发生的供股”。

　　遭评级机构降级

　　借贷成本或进一步提升

　　而在雅居乐宣布取消供股计划后，标准普尔便对外表示，因雅居乐在香港联交所上市的股票暂停交易时间超过预期，且目前公司提供的信息非常少，加剧了信息披露和再融资风险。因而将雅居乐“BB”长期企业信用评级和“cnBBB-”大中华区信用体系长期评级列入负面信用观察名单，同时将其未到期优先票据的“BB-”长期债务评级和“cnBB+”大中华区信用体系长期评级列入负面信用观察名单。

　　标准普尔信用分析师林智洋表示，雅居乐股票在拟配售股权后立即长期暂停交易、以及管理层不公布额外信息将打击投资者信心并影响股权配售的完成。

　　林智洋指出，公司可能需要找到其它途径来对2014年12月到期的过桥贷款进行再融资。由于财务杠杆上升、销售增速低于同业对手以及现金回款较低，公司流动性一直下降。

　　“如果确认发生的事件会对该公司的声誉和投资者信心造成长期负面影响，从而造成其融资渠道、融资成本和流动性状况实质性恶化，我们会采取负面的评级调整。这种恶化或体现在雅居乐新增借款成本上升200个基点。此外如果该公司即将到期债务的再融资风险加剧，我们也会下调评级。如果股票暂停交易与该公司负面事件有关，根据所受影响，其评级将下调多个子级。”林智洋如是说。

　　此外，穆迪近日也分别将雅居乐的公司家族评级由Ba2调低至Ba3，高级无抵押债务评级由Ba2降至B1，反映该行忧虑公司高企的再融资风险。