回顾与展望：2020年房地产政策趋势的九大判断

　　黄沙淘尽始见金：2020房地产政策展望

　　2019年末，外贸摩擦缓和、人民币汇率回升为国内宏观调控赢得了更大政策空间。12月12日中央经济工作会议提出继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，在年中22个城市试点“一城一策”房地产调控的基础上，“全面落实因城施策”。12月23日，全国住房和城乡建设工作会议强调2020年着力稳地价、稳房价、稳预期。12月24日《中共中央 国务院关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》正式发布，提振了市场信心。刚刚过去的元旦，央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

　　中房智库认为，2020年房地产市场调控仍将坚持“稳中有进”思路：一方面着重防范经济金融风险，整治各种违规金融行为，继续拆解影子银行，继续降低居民杠杆率，刺激消费;通过征地制度改革和信贷管控，防范地方财政风险和政府信用风险。另一方面，加快研究建立长效调控机制，除不动产统一登记、城乡统一建设用地市场、发展不动产租赁市场外，房地产税制度(包括个人房屋销售的土地增值税)的探索、酝酿将更多扮演预期调控工具角色，但短期内不会推出。

　　综合宏观经济运行趋势和近期政策导向，中房智库对2020年政策趋势做九点判断：第一，货币政策方面，由于银行和各类金融机构普遍下调房地产行业增长愿景，房地产开发融资渠道管控可能进一步收紧;但在货币政策趋向宽松的大背景下，行业总体资金供应状况应与2019年持平。

　　第二，由于资金链紧张和限售、限价等政策影响，中小房企经营困难导致的整合并购可能增多，行业集中度趋向提高;结合“混改”背景，年内可能推出房地产企业股权收购相关规范政策，保护相关主体权益并防控风险。

　　第三，“减税降费”背景下继续实施宽松的财政政策必然加大地方财政压力，在积极开辟新税源、加大税收征管力度的同时，前期财政赤字较大的城市(特别是三、四线及以下城市)将加大土地供应力度;同时，结合居民住房需求周期以及全面落实“因城施策”的背景，个别城市调控政策可能松动以辅助“卖地”，而首先松绑的可能是限售、限价政策;开发企业则需警惕城市基本面风险。

　　第四，“改革土地计划管理”提上议事日程，前期大城市普遍减量收缩发展，土地供应紧张局面可能有所缓和;加之难得的宏观经济环境缓和期，重点城市、重点区域土地供应力度可能加大，开发企业可重点布局优质土地资源。