在接连出售重庆及广东清远项目之后,阳光100回笼了数十亿现金流,并让集团财务风险持续降低。
4月14日晚间,阳光100中国发布公告称,其持股55%的附属公司长佳国际有限公司以约46.64亿元出售卓星集团有限公司予佳兆业集团控股有限公司的附属公司凯择有限公司。
公告指出,卓星集团项下有位于广东省清远市清城区龙塘镇的物业开发项目。据悉,该项目所在的龙塘镇处于珠三角半小时经济、生活圈范围的节点位置,交通区位条件较为优越。
这是阳光100中国继出售重庆项目股权之后的又一动作。4月2日,阳光100中国以约13.34亿元的金额出售重庆阳光壹佰70%的股权,受让方为融创。
重庆阳光壹佰项下主要资产为位于重庆市南岸区的两个项目。与卓星集团出售事项相同的是,上述两个项目所在的南岸区位于重庆市主城核心区,同样拥有优越的区位条件。
相同的是,两次出售事项均会带来经营性现金流,有利于改善该集团的财务状况;不同的是,前一次的项目转让带来的是约4.88亿元的除税前亏损,而在后一次的出让中,阳光100中国获得了约42亿元的除税前收益。
有观点认为,阳光100的退出住宅市场,及融创和佳兆业的成功接盘,预示着房地产市场正向高集中度发展,头部千亿级房企规模日益庞大,但中小房企正不得不退出这一市场。
阳光100管理层也认为,传统住宅市场的竞争已白热化,而非住宅市场则尚未形成品牌垄断市场,未来发展潜力巨大。近年来阳光100主动转换赛道,商业模式从开发利润向服务升值转变,未来将持续提升喜马拉雅服务式公寓、街区综合体及阿尔勒复合型社区三大主力产品比例。三类产品均为短期销售与长期经营相结合的产品,用长期经营带来的服务质量改善来提升短期销售价格,用短期销售价格来支撑部分物业持有及初期的运营支出。
评论认为,阳光100的转型选择或许成为中小房企的方向。在传统住宅开发销售业务整体市场增长放缓,利润空间不断压缩的大背景下,拥有规模优势及金融信贷优势的头部房企正在不断压缩中小房企的空间,迫使对方离开这一规模逐渐见顶的市场。
以金融信贷优势为例,目前在融资渠道上,资本市场融资及银行信贷等相对廉价的融资渠道均向头部房企倾斜,中小房企更多只能通过信托融资等方式筹集小规模资金,其融资利率也多数偏高。在极端案例中,部分头部房企所能获取的资金其利率比中小房企要低10个百分点,足以左右一些项目是否能达成盈利。
标准普尔在2018年底出具的评级报告显示,尽管阳光100近几个月运营的回报或现金流有所改善,但其商业模式的可持续性仍面临风险。标准普尔表示,鉴于该公司短期债务到期时间较长,且现金水平较低,未来12个月仍将疲弱。同时,该公司还可能容易受到境内信贷环境进一步收紧的影响。
阳光100国际金融部相关人士表示,公司2018年底整体有息负债虽较2017年底略有增加,但长短债结构保持稳定,常规融资渠道畅通,尚有未使用各类授信额度超过165亿。目前公司整体财务状况稳健,运营正常。
(房掌柜整理自中国经济新闻网、新京报、同花顺财经)
2022-02-11 09:35
2022-02-11 09:25
2022-02-11 09:19
2022-02-11 09:04