3月房企发债仍维持高位 政府部门控制增量化解存量

　　今年以来，信贷市场逐渐转暖，房企融资热情重新被点燃，融创、金地、首开等房企纷纷加入“发债大军”。继前两月融资规模推至超千亿后，3月房企发债仍维持高位。

　　在这一轮政策引导下，房企对资金的饥渴程度加大，地产融资环境是否整体放松?楼市将受什么影响?分析人士认为，今年初政策层面稍显宽松，房企融资成本有所降低，但未来融资环境难言全面放松。

　　密集发债

　　中原地产研究中心统计数据显示，春节假期之后，房地产企业继续密集融资，在2月下半月融资计划已经超过100亿美元后，3月份房企继续发布密集融资。

　　3月1日，雅居乐发行2022年到期5亿美元6.7%优先票据，公司拟将票据所得款项净额主要用于为若干现有负债再融资。同一天，首开股份称，拟发行15亿短期融资券，利率区间2.60%-3.80%。

　　3月3日，正荣地产公告称，将发行2亿美元2022年到期的优先票据，年息9.15%。而在1月11日，正荣地产曾发公告称，将在香港联交所发行2021年到期的2.3亿美元优先票据，年利率为9.8%。

　　3月4日，光明地产公告称，公司2019年度第二期中期票据发行完成，金额为8亿元，利率3.98%。同一天，合景泰富发行的3.5亿美元优先票据上市及买卖，票面利率7.875%，其表示，拟使用票据发行所得款项净额将若干公司境内及离岸债项再融资。

　　3月5日，金科股份拟发行不超44亿元公司债，最高利率询价7.2%，拟用于偿还到期或回售的公司债券。

　　预期宽松

　　开年信贷增量创下新高，央行数据显示，1月份社融同比多增1.56万亿;人民币贷款增加3.23万亿元，同比多增3284亿元，创下单月历史新高。即便逆周期调节加之缴税高峰等因素推高数据，但天量信贷仍大大超出了市场预期。

　　值得注意的是，天量信贷背后，房企融资环境持续改善，融资进展也颇为顺利。据不完全统计，春节后的这段时间里，相继有20多家房企发布融资公告，且融资成本整体较去年年底有所降低。

　　在业内人士看来，年初融资环境趋于宽松，房企融资规模开始增加，很多企业资金面也得到了改善。今年迎来流动性宽松时期，房企的资金流状况将会大幅改观。

　　然而，银行信贷投放是否会重新流入房地产市场，尤其是被视为方向标的个人住房按揭贷款与房企融资，依旧备受关注。

　　全国两会期间，中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清3月5日在受访时强调，下一阶段房地产金融政策总的方针不会有改变。

　　郭树清进而指出，结构性去杠杆的目标是要把企业的杠杆率明显降下来，同时稳住居民家庭的杠杆率。他说，目前家庭部门个人贷款比较多，可能与买房、炒房有关系，就此“政府部门已经在控制增量、化解存量”。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进对中新经纬客户端表示，银保监会的定调基本上可以认为，不会盲目进行去杠杆的动作。而从当前宏观经济和降低企业经营成本等角度看，实际上都会有各类宽松的融资做法。

　　“从楼市调控政策看，最严格的时候已经过去，政策底部逐渐形成，房企融资肯定会继续宽松的，”张大伟预计，“从趋势看，预计后续房企融资的难度有望继续降低，资金价格也将继续下探。”但同时，他强调，政策虽然见底，但未来难言全面放松。

到底2019年房企融资环境如何？房地产信贷政策是否会放松？

接受券商中国记者采访的业内人士认为，2月房企融资总额下滑是受春节假期因素影响，近期房企密集融资并不能认为是地产融资环境的整体放松。目前房地产金融，无论是开发贷，还是个人按揭贷款都是偏紧状态，没有明显放松。开发企业融资规模增长，主要以境外发债为主，国内发债尤其是开发贷仍是紧绷状态。

近两个月首套房贷利率下滑，跟房贷政策变化没有关系，房贷政策依然没放松。所以全社会融资面放松了，定向支持中小微企业、实体经济，但是房地产仍是偏紧的。

（房掌柜整理来自中新经纬、券商中国）